Обзор событий следующей недели, 22.06/26.06.2020 - XNUMX/XNUMX/XNUMX

0
обмен

На рынках темы оживления отскока сталкиваются со страхами перед второй волной болезни, которая держит цены на активы нервно приостановленными. Несмотря на это, желание инвесторов недооценивать угрозы, связанные с вирусом, исчезает, как только сигналы от отражения макро индикаторов подчеркиваются более сильно. В последующие дни показания PMI из Европы и США будут проверять настроение.

На следующей неделе: PMI из США / Euroland / Великобритания, индекс Мичигана / заказы на товары длительного пользования из США, Ifo, розничные продажи из Польши, RBNZ

США

Набор данных США имеет несколько таких первого калибра. Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг (вес) не имеет такой репутации, как индексы ISM, но все же может предоставить соответствующие данные об экономической ситуации. Готовность американских властей оттаивать экономику была исключительно сильной, что должно привести к четкому отражению показателей активности. В то же время более слабый спрос, чем до кризиса, потеря рабочих мест, волны протестов и рост числа новых дел будут снижать оптимизм предпринимателей. Кроме того, рынок будет отслеживать скорость отскока новых заказов на товары длительного пользования (чт). Настроения потребителей, измеряемые Мичиганским университетом (pt), должны улучшаться по мере улучшения условий на рынке труда. Развитие ситуации в области здравоохранения остается фактором риска - дальнейшее увеличение числа новых случаев повлияет на настроение и приведет к выводу капитала в сторону безопасного доллара США.

еврозона

Мы получим последний индекс PMI (вес) и немецкий индекс Ifo (avg) из зоны евро. После мая индекс PMI в сфере услуг все еще находился в серьезном кризисе (30,5), и открытие пунктов обслуживания должно привести к сильному отскоку, хотя возвращение более 50 маловероятно, поскольку правила социальной дистанции не были полностью отменены. Промышленность все еще борется за восстановление заказов и восстановление цепочек поставок, поэтому улучшение здесь будет медленнее. Ифо должен указать на улучшение бизнес-среды. Немецкая экономика столкнулась с последствиями пандемии среди наименьшей из четырех крупнейших экономик, поэтому компаниям будет легче увидеть вероятность восстановления. Отношение к евро сильно зависит от сохранения мотивов быстрого восстановления экономики, и хорошие данные помогут укрепить валюту.

Велька Brytania

В Соединенном Королевстве июньские показания PMI (вес) будут в центре внимания. Мы должны наблюдать улучшение показателей, но при этом поддерживать значение ниже 50 пунктов, что будет означать, что большинство компаний все еще воспринимают ситуацию в бизнесе как ухудшающуюся. Тем не менее, чем выше значение, тем ниже процент заинтересованных компаний, и с уровней после обвала в марте и апреле отскок теперь является естественным следствием. Хуже, чем ожидалось, данные окажут большее влияние на GBP, поскольку они подчеркивают слабость фондов и затрудняют привязку фунта к глобальному ралли риска.

Polska

Из Польши мы получим розничные продажи (понедельник), строительно-монтажное производство (вт), предложение денег (вт) и уровень безработицы (ср.), Причем первые наиболее интересны для оценки масштабов восстановления потребления наряду с открытием магазинов и торговых центров. Если посмотреть на опубликованные в западных странах показания, обморожение экономики выражается в сильном отражении продаж от отложенных покупок. Мы сомневаемся, что данные могут повлиять на обменный курс злотого. Инвесторы по-прежнему не хотят гоняться за повышением курса злотого из-за предпочтения MPC к более слабой валюте. Мы должны увидеть более тактическую покупку EUR / PLN с подходами к 4,40-4,43, поскольку инвесторы будут рассчитывать на скачок цены до 4,50 в периоды растущего неприятия риска на рынках.

Новая Зеландия

Календарь для других крупных рынков не предлагает много опорных точек, что подразумевает, что рискованные валюты будут более внимательно отслеживать колебания общего настроения и искать направление среди других в ситуации на Уолл-стрит. Исключение составляет Новая Зеландия, где собирается центральный банк (ср.). РБНЗ вряд ли изменит параметры денежно-кредитной политики, но из-за слабых данных (например, ниже, чем ожидаемый ВВП за первый квартал) он сохранит позицию голубя с готовностью к дополнительным действиям, если сочтет это необходимым. Заявление после заседания является негативным риском для новозеландского доллара, но, несмотря на то, что аппетит к риску на мировом рынке сохраняется, слабость киви может оказаться временной.

Конрад Бялас
Дом Маклерски TMS Brokers SA